新華社重慶2014年12月17日電，新華社記者 劉健 張桂林 張翅　　

重慶今年改革“項(xiàng)目補(bǔ)貼”扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的傳統(tǒng)模式,組建產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金,以市場(chǎng)化方式撬動(dòng)社會(huì)資本投資新興產(chǎn)業(yè)。引導(dǎo)基金一經(jīng)推出,就吸引14家國(guó)內(nèi)外知名基金簽約,引導(dǎo)基金首期25億元撬動(dòng)各類資本127.3億元。

    變“行政化補(bǔ)貼”為“市場(chǎng)化投資”

    長(zhǎng)期以來(lái),政府在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金使用上,大多采取補(bǔ)助、獎(jiǎng)勵(lì)、貼息等形式,資金分配行政化,投向分散,績(jī)效難監(jiān)管,難以充分發(fā)揮培育新興產(chǎn)業(yè)的功效。

    重慶市財(cái)政預(yù)算資金每年投入扶持產(chǎn)業(yè)近80億元,大多由企業(yè)根據(jù)政府補(bǔ)助方向和要求申報(bào)項(xiàng)目,相關(guān)部門審核通過(guò)后下?lián)?。市?cái)政局副局長(zhǎng)劉大衛(wèi)介紹,這種“補(bǔ)貼”模式一是投不準(zhǔn),申報(bào)項(xiàng)目眾多,主管部門很難真正掌握其真實(shí)性、技術(shù)水平等;二是投向分散,扶持資金在幾千個(gè)項(xiàng)目上“撒胡椒面”;三是補(bǔ)貼到企業(yè)后效果如何,很難有效追蹤和評(píng)判。此外,扶持資金補(bǔ)給誰(shuí)由主管部門說(shuō)了算,容易引發(fā)“灰色交易”。

    為激活財(cái)政資金對(duì)產(chǎn)業(yè)的引導(dǎo)效應(yīng),今年6月,重慶整合市財(cái)政扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的各類專項(xiàng)資金及部分市級(jí)土地出讓收益,組建產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金,計(jì)劃連續(xù)5年每年籌集25億元注入,并公開征集專業(yè)化基金管理人,吸引社會(huì)資金共同發(fā)起設(shè)立工業(yè)、農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、科技、文化、旅游等六大專項(xiàng)子基金,以市場(chǎng)化運(yùn)作方式開展股權(quán)投資。

    重慶市常務(wù)副市長(zhǎng)翁杰明表示,通過(guò)這一基金,使政府扶持產(chǎn)業(yè)的方式由“行政化補(bǔ)貼”轉(zhuǎn)變?yōu)椤笆袌?chǎng)化投資”,實(shí)現(xiàn)了財(cái)政扶持資金“可放大、可精準(zhǔn)、可評(píng)估、可循環(huán)”的績(jī)效預(yù)期,同時(shí)也為完善企業(yè)股本市場(chǎng)化補(bǔ)充機(jī)制開辟重要渠道。

    重慶盟訊電子是一家通信類高科技企業(yè),董事長(zhǎng)姚建生說(shuō),過(guò)去3年累計(jì)得到150萬(wàn)元技改扶持資金,但“零敲碎打”的補(bǔ)貼不“解渴”,企業(yè)要成長(zhǎng)、做強(qiáng),股權(quán)投資才給力。

    “自我限權(quán)”確保市場(chǎng)化運(yùn)作

    “參股不控股”吸聚社會(huì)資本

    重慶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金在私募市場(chǎng)引發(fā)投資者追捧的重要原因,在于政府“自我限權(quán)”,通過(guò)制度設(shè)計(jì)確保基金充分市場(chǎng)化運(yùn)作。

    重慶市財(cái)政局企業(yè)處處長(zhǎng)彭涌介紹,不同于以往由主管部門各自設(shè)立單項(xiàng)基金并按事業(yè)單位性質(zhì)運(yùn)作,重慶這次做了個(gè)“大手術(shù)”:將經(jīng)信、商業(yè)、農(nóng)業(yè)、科技、文化、旅游、中小企業(yè)、工商等近10個(gè)部門主管的產(chǎn)業(yè)資金統(tǒng)一歸集,成立由市政府直管的基金管理公司,有效避免基金部門化,形成規(guī)模效應(yīng)。

    重慶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金公司董事長(zhǎng)楊文利介紹,基金運(yùn)作在兩大關(guān)鍵環(huán)節(jié)進(jìn)行了市場(chǎng)化創(chuàng)新:一是選擇6個(gè)子基金的合作管理人時(shí),組建評(píng)審專家委員會(huì),由產(chǎn)業(yè)技術(shù)專家、私募基金專家及行業(yè)主管部門代表等參加,嚴(yán)格按照一人一票原則評(píng)審,行業(yè)主管部門無(wú)權(quán)干預(yù)評(píng)審;二是子基金開展股權(quán)投資時(shí),由其管理團(tuán)隊(duì)市場(chǎng)化選擇企業(yè)和項(xiàng)目投資,行業(yè)主管部門無(wú)權(quán)干預(yù)。

    為有效吸聚社會(huì)資金參與,重慶還規(guī)定,引導(dǎo)基金在與社會(huì)資金合作發(fā)起子基金時(shí),采取有限合伙方式,參股不控股,引導(dǎo)基金與社會(huì)資金比例除農(nóng)業(yè)領(lǐng)域至少1:1外,其他產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域1:3以上,并且各類資金“同股同權(quán)同回報(bào)”。

    作為首批合作基金管理人之一的兆信資產(chǎn)管理公司此次參與發(fā)起10億元健康產(chǎn)業(yè)子基金,其中政府引導(dǎo)基金僅占2億元。兆信資產(chǎn)總經(jīng)理徐應(yīng)江說(shuō),我們之所以一下子在重慶投七八億元,是因?yàn)橹貞c的市場(chǎng)化基金運(yùn)作模式讓投資人放心。

    多維度防控風(fēng)險(xiǎn)

    推動(dòng)可持續(xù)運(yùn)行

    如何防止產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金背離實(shí)體經(jīng)濟(jì)“以錢炒錢”?如何避免系統(tǒng)性投資風(fēng)險(xiǎn)?基金退出時(shí),各方利益如何保障?對(duì)這些關(guān)鍵環(huán)節(jié),重慶探索從多個(gè)維度構(gòu)建“防火墻”,防范運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。

    重慶市財(cái)政局局長(zhǎng)封毅介紹,首先,對(duì)引導(dǎo)基金用途范圍嚴(yán)格限定,不得從事貸款、股票、期貨、房地產(chǎn)、企業(yè)債券、金融衍生品等投資。其次,嚴(yán)格選擇合作基金管理人:在業(yè)界具備較好“名聲”,其資金來(lái)源合理,不搞“高息攬存”“眾籌融資”,主要是機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人大戶;不能專注于炒股、炒匯;要有成熟投資技能,能堅(jiān)持長(zhǎng)期投資;要具備良好的退出交易能力和退出業(yè)績(jī);要有良好的投后管理架構(gòu),能夠作為企業(yè)的戰(zhàn)略伙伴。

    第三,在發(fā)起、運(yùn)行子基金時(shí),要求社會(huì)資金和政府引導(dǎo)基金同步到位,子基金須定期向引導(dǎo)基金報(bào)告投資運(yùn)營(yíng)、保值增值情況,接受引導(dǎo)基金對(duì)其績(jī)效的評(píng)價(jià);子基金投資完成后退出時(shí),引導(dǎo)基金要全程監(jiān)管,確保各方投資者利益不受損失。

    目前,重慶已經(jīng)形成引導(dǎo)基金投資項(xiàng)目庫(kù),涉及工業(yè)、農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、科技、文化、旅游項(xiàng)目400余個(gè),正有序啟動(dòng)股權(quán)投資活動(dòng)。